NASDAQとKOSDAQのAI関連株が同時急騰した理由

結論：一つの新材料ではなく「業績確認と売られ過ぎ反発」

米韓のAI関連株が同時に上昇しても、全企業の価値が一日で改善したわけではありません。MicrosoftはAIインフラ投資がAzureの売上と利益へつながることを示し、Lam ResearchはAI需要を背景とする半導体装置の過去最高業績を発表しました。直前の急落でポジションが縮小していたため、押し目買いとショートカバーが値動きを増幅しました。

米国は7月30日の終値です。韓国は次の取引日ですが、KOSDAQは2026年7月31日午前11時14分KSTの場中スナップショットであり終値ではありません。

米国終値はAP、韓国の指数・銘柄はNaver Financeの取引所データ中継値で、場中に変化します。

1. MicrosoftがAI収益化への疑問に答えた

MicrosoftのFY2026第4四半期公式発表では、四半期売上高が900億ドルで前年同期比18%増、Microsoft Cloudは593億ドルで27%増、Azureなどクラウドサービスは43%増でした。通期Azure売上は初めて1,000億ドルを超え、Microsoft 365 Copilotの有料席は3,000万を突破しました。

市場が評価したのは支出そのものではなく、クラウド需要と有料利用への接続です。APによるとMicrosoftは15.5%上昇し、約18年ぶりの大幅高となりました。一方、Metaは利益と投資負担への懸念で8%下落しました。つまり、AI全般ではなく収益回収が明確な企業を選別した上昇です。

2. Lam Researchが供給網の実需を示した

Lam Researchの公式業績は6月期売上67.2億ドル、前期比15.1%増でした。売上、営業利益率、EPSが過去最高となり、9月期売上の中心値を81億ドルとしました。韓国は6月期売上の20%を占めました。

データセンター需要がGPU設計だけでなく、メモリ、エッチング、成膜、検査装置まで届いている根拠です。AP集計ではLam Researchが18%、Micronが18.4%、AMDが13%上昇しました。

3. KOSDAQでは直前の下落が反発を増幅した

KOSDAQ日次指数は7月28日-7.72%、29日-6.12%、30日-2.70%で、直前基準から累計約15.7%下落しました。28日には米半導体安、中国メモリ競争への懸念、リスク回避が重なり売りサイドカーも発動しました。

短期間に大きく下げた市場では、心理の反転がショートカバーと機械的なリバランスを誘発します。31日のKOSDAQ上昇銘柄にはTES、TSE、LTC、TechWing、Jusung Engineering、FADU、Jeju Semiconductor、Wonik IPSなど装置・検査・メモリ関連が集中しました。純粋なAIソフト全体ではなく、AIインフラ・半導体供給網の高ベータ反発とみる方が正確です。

未確認の点とリスク

• 韓国の多くの銘柄に当日の個別開示はありません。米国業績への連動を各社の新規受注と解釈できません。
• 一日の上昇は長期転換の証拠ではありません。NASDAQは反発前に直近最高値を9.8%下回り、KOSDAQも先行下落を回復していません。
• 金利・物価リスクは残ります。AP集計の米10年国債利回りは4.67%で、成長株の評価を抑える可能性があります。
• 韓国値は場中です。終値と順位は変わり得ます。

次に確認する指標

1. 後続する大手IT決算でAI設備投資とクラウド売上が釣り合うか
2. Azureの43%成長の持続性と利益率
3. Lamの81億ドル見通しが受注・出荷へ転換するか
4. 韓国半導体に対する外国人・機関の現物買いが続くか
5. 急騰銘柄の新規開示と実績：テーマ連動と固有の業績を分ける

本稿は公開業績と市場データを検証した解説であり、特定証券の売買推奨ではありません。

検証資料

• Microsoft FY2026 Q4公式業績
• Lam Research 2026年6月期公式業績
• AP：7月30日の米国市場
• Naver Finance：KOSDAQ日次指数
• Newsis：7月28日の韓国半導体売りとサイドカー